日前，厦门大学与经济参考报在北京发布“中国季度宏观经济模型(CQMM) 2014春季预测报告”。报告指出，2014年中国经济增速将继续下行，GDP增速比2013年下降0.08个百分点，降至7.62%。而地方政府债务风险严重成为中国当前宏观经济运行面临的最大挑战。
　　报告认为，尽管2013年中国经济增速与2012年持平，但是制造业投资以及工业增加值增长持续减速，公共财政收支增速大幅下滑，其中公共财政实际收入增速自1997年以来首次低于经济增速;欧美经济复苏进程缓慢、人民币持续升值以及国内工资水平的不断上升，导致中国对外贸易增长乏力;城乡居民实际收入增速明显放缓，加之政府限制“三公”经费支出等措施的影响，最终消费对经济增长的贡献率进一步降低。
　　报告指出，全球金融危机爆发以来，尽管社会融资规模持续快速膨胀，但是经济增速都在持续下滑，每个百分点的经济增长所需的社会融资规模在不断扩大，这预示着既有经济体制的增长潜力正在不断衰减。2014年，国内产能过剩问题恐将继续抑制实体经济的投资增长，地方政府偿债压力的加大也将制约政府投资的扩张。
　　基于中国季度宏观经济模型(CQMM)的预测表明：2014年，中国经济增速将继续下行。GDP增速比2013年略微下降0.08个百分点，降至7.62%;预计2014年全年的经济走势为：一季度经济增长率将下降至7.46%;之后，出口增速的反弹回升以及稳定增长的政策效应释放，二季度经济增速有可能回升至全年最高的7.76%;随后经济增速将缓慢下降至第四季度的7.70%。2015年，经济增长率有望回升至7.79%。
　　报告同时指出，2013年不断增长的地方政府债务规模威胁到金融体系的稳定，地方政府债务风险严重成为中国当前宏观经济运行面临的最大挑战。
　　据国家审计总署2013年12月30日发布的审计结果显示，1997年至2013年6月底，地方政府债务余额从1.81万亿元增加到17.88万亿元，年均递增15.92%。2010-2013年6月底，省市县级债务余额年均增长率分别为14.41%、17.36%和26.59%，远超同期经济增长率及同级地方政府财政收入增长率。
　　清华大学中国与世界经济研究中心李稻葵表示，在今年1月举办的冬季达沃斯论坛上，中国经济成为令人担忧的全球经济风险点。而对我国金融体系的稳定构成巨大威胁的，即是不断增长的地方政府债务规模。地方政府急剧扩张的举债融资挤占了大量的银行贷款资金。
　　报告显示，规范地方政府举债融资方式，提高地方政府债券融资占比，以改善资金市场上的供求关系和抑制融资成本上升，有助于稳定经济增长，促进私人投资，扩大居民消费，同时也有助于扩大进口，缩小贸易顺差。若在此基础上压缩地方政府的举债规模，则宏观经济效果更为显著。来源：经济观察网